(경제용어) 수익률 곡선(Yield Curve)에 대해 알아보자

안녕하세요~ 해외선물 강실장입니다.

 

오늘도 안전하고 성공적인 투자되시길 기원합니다.

 

이번 시간은 경제용어 중 하나인 수익률 곡선에 대해 알아보는 시간을 가지도록 

 

하겠습니다.

 

 

수익률 곡선(Yield Curve) 이란???

 

수익률 곡선은 시장에서 발생하는 채권과 같은 채무 상품의 만기별 수익률이 

 

만기까지 남은 기간에 따라 어떻게 변화하는지를 나타내는 그래프이다. 

 

일반적으로 그래프의 가로축은 만기까지 남은 월 또는 연 단위의 시간 표시줄로

 

왼쪽에 만기가 가장 짧은 기간이 있고 오른쪽에 점진적으로 긴 기간이 표시된다. 

 

수직 또는 y축은 연간 만기 수익률을 나타낸다.

 

수익률 곡선은 경기 전망을 파악하는 데 도움을 주는데 중앙은행이 정책 결정에

 

활용하고 금융기관이 투자 및 자금 조달을 계획하는데 활용된다.

 

또한, 수릭률 곡선은 채권 시장의 상대적 가치를 평가하고 금리 스왑 계약 등의

 

파생 상품 가격을 결정하는데에도 사용된다.

 

 

수익률 곡선의 형태

 

우상향

 

우상향 수익률 곡선은 더 긴 기간의 만기에 대해 더 높은 수익률을 나타낸다. 

 

이는 경기가 성장하고 인플레이션이 예상되어 장기 채권의 수익률이 상승할

 

것으로 예상되기 때문이다. 우상향 곡선은 경기 회복, 경기 확장의 징후로

 

간주될 수 있다.

 

수평

 

수평 수익률 곡선은 장단기 수익률이 비슷한 수준을 유지하는 것을 의미하며 

 

이는 일반적으로 경기의 불확실성이나 경기의 정체 기간을 나타낼 수 있다.

 

수평한 곡선은 시장의 경기 예측에 대한 불확실성이 높을 수 있음을 시사할 수 

 

있다.

 

우하향

 

우하향 곡선은 더 긴 기간의 만기에 대해 낮은 수익률을 나타낸다.

 

이는 일반적으로 경기의 불확실성이 높고 경기의 하간이 예상되어 단기 채권의

 

수익률이 상승할 것으로 예상되기 때문이다.

 

우하향 곡선은 경기 침체의 징후로 간주될 수 있으며 종종 경기 하강과 금융 시장의

 

불안정성과 관련된 경고 신호로 받아들여진다.

 

 

 

이자율 변동성과 수익률 곡선

 

 

수익률 곡선은 이자율 변동성과 밀접한 관련이 있다. 일반적으로 수익률 곡선이 

 

가파를수록 이자율 변동성이 크다고 볼 수 있는데 이는 장기 채권의 수익률이 

 

상대적으로 높고 경제 불확실성이 크다는 것을 나타낸다.

 

반대로 평평한 형태나 역전된 형태의 수익률 곡선은 이자율 변동성이 낮고 경제 

 

전망이 상대적으로 안정적이라는 것을 시사할 수 있다.

 

 

경기 순환과 수익률 곡선

 

 

수익률 곡선은 경기 순환과 관련이 있다.

 

일반적으로 경기 회복 시 수익률 곡선이 양의 기울기를 가지며 경기 침체 시 수익률

 

곡선이 역전된 형태를 보인다. 이는 경기 순환과 이자율 변동 사이의 상관 관계를

 

반영하고 경기 전망을 파악하는 데 도움을 준다.

 

 

금리 인하 및 금리 인상의 영향

 

 

중앙은행이 경기 조정을 위해 금리 인하 또는 금리 인상 정책을 시행할 때 이는 수익률

 

곡선에 영향을 줄 수 있다.

 

이는 수익률 곡선에 영향을 줄 수 있다. 금리 인하로 인해 짧은 기간의 채권 수익률이

 

하락하면서 수익률 곡선이 평평해질 수 있으며, 금리 인상으로 인해 짧은 기간의 채권

 

수익률이 상승하면서 수익률 곡선이 가파르게 될 수 있다.

 

 

예측 및 투자 의사 결정

 

수익률 곡선은 경제 전망과 금리 변동에 대한 정보를 제공하여 투자자와 금융 기관이

 

투자 및 자금 조달을 계획하는 데에 도움을 준다. 예를 들어 수익률 곡선이 역전된

 

형태로 변화할 경우 경기 침체의 징후로 받아들여지며 투자 전략을 조정하는데 활용

 

될수 있다.

 

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