안녕하세요~ 안전해외선물 강실장입니다.
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기원합니다.
이번 시간은 경제용어 중 하나인 '주식 워런트 증권(ELW)' 에 대해 알아보는
기간을 가지도록 하겠습니다.
ELW(Equity Linked Warrant) 란???
ELW는 주식 워런트 증권이라고 하는데 주식 또는 주가지수를 기초자산으로
미래의 시기에 미리 정해진 가격에 사거나 팔 수 있는 권리를 나타내는 유가
증권을 말한다. 거래소가 요구하는 일정한 조건을 갖춘 경우 유가증권시장에
상장될 수 있어 일반투자자도 실시간으로 주식과 동일하게 매매가 가능하도록
한 것이 ELW이다. ELW는 파생상품이며 발행자와 투자자간의 계약으로 이루
어지고 있다.
투자자들은 주식을 직접 살 때보다 적은 돈으로 ELW 투자가 가능하다. 전환
비율을 적용하여 주식을 쪼개어 사는 효과가 있으며 해당주식이 확실한 상승
기조(콜의 경우) 또는 하락기조(풋의 경우)에 있다면 레버리지로 인해 주식투자
보다 훨씬 높은 수익을 올릴 수 있다.
ELW은 주식과 같은 증권의 형식을 띄우고 있지만 사거나 팔 수 있는 권리만
거래한다는 점에서 성격은 파생상품인 옵션에 해당한다.
ELW 종류
● 콜 워런드(Call Warrant)
특정 기초자산(주식, 주식바스켓, 주가지수)을 특정일(만기일)에 미리 정해진 가격(행사가격)으로 살 수 있는 권리를 말한다.
● 풋 워런트(Put Warrant)
기초자산을 미리 정한 가격으로 만기 시점에 팔 수 있는 권리를 말한다. 이때 투자자는 대상 주식의 가격이 내릴 경우 수익을 거둔다. 콜 워런트와 유사하지만 가치상승에 한계가 있다는 점이 다르다.
●코바워런트(Knock-out Barrier Warrant)
일반 주식 워런트 증권에 조기종료 조건을 더해 손실위험을 상대적으로 줄인 상장 파생상품이다. 기초자산 가격이 조기종료 기준가에 도달하면 만기와 상관없이 바로 상팡폐지된다. 일반 ELW는 투자전액을 날릴 수 있지만, 코바워런트는 조기종료되더라도 잔존가치만큼 원금을 건져낼 수 있어 모두 손실할 위험을 없앤 것이 특징이다.
ELW 의 장점
● 고수익이 가능한 레버리지 효과가 가능하다. 적은 금액으로 투자를 하였지만 그 보다 더 큰 수익을 올릴 수 있다.
● 투자 위험이 한정되어있다. 투자자는 매수포지션만 보유하기 때문에 손실은 ELW 가격에 한정되는 반면, 이익은 무한대로 확대될 수 있다.
● 위험헤지 기능이 있다.
ELW 매수를 통해 보유 자산의 가격이 원하지 않는 방향으로 변화함에 따라서 발생하는 위험회피가 가능하다.
● 장세가 활황이든 불황이든 시장상황과 무관하게 투자 기회가 항상 존재한다.
● 거래가 편리하다. ELW는 파생상품의 성격을 지니고 있지만 주식 위탁계좌에서 주식과 동일한 방식으로 거래가 가능하다. 또한 거래소 시장에 상장되며 양방향 호가와 수량제공이 가능하여 투자자는 쉽게 거래할 수 있다.
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