(경제용어) VaR(Value-at-Risk)에 대해 알아보

안녕하세요~ 해외선물 강실장입니다.

 

오늘도 안전하고 성공적인 투자 되시기 기원합니다.

 

이번 시간에는 경제용어 중 하나인 VaR(Value-at-Risk)에 대해 알아보는

 

시간을 가지도록 하겠습니다.

 

 

VaR(Value-at-Risk) 란???

 

VaR는 금융분야에서 사용되는 위험 관리 도구로 특정 기간 동안의 잠재적 

 

손실을 측정하는 방법이다. 

 

투자 포트폴리오나 금융 상품의 손실 위험을 정량화하고 예측하기 위해

 

사용되며 일정 신뢰 수준에서 발생할 수 있는 최대 예상 손실을 나타낸다.

 

 

VaR의 특징과 사용방법

 

 

신뢰 수준과 시간

 

Var은 주로 1일 기간을 사용하며 일반적으로 95% 또는 99%와 같은 신뢰 

 

수준으로 정의된다. 예를 들어, 95% 신뢰 수준의 VaR은 특정 기간 동안 100만

 

달러를 초과하는 손실이 발생할 수 있다는 것을 의미한다.

 

확률 분포와 변동성

 

VaR은 주로 정규 분포를 가정하여 계산된다. 이는 투자 수익률의 변동성을 

 

평가하기 위해 통계적인 가정을 사용하는 것을 의미한다. 하지만 다른 확률

 

분포나 변동성 모델도 사용될 수 있으며 특정한 상황에 맞게 선택할 수 있다.

 

포트폴리오 다변량 VaR

 

VaR은 단일 자산 뿐만 아니라 복수의 자산으로 구성된 포트폴리오의 위험도 

 

측정에도 사용된다. 포트폴리오의 다변량 VaR은 각 자산의 가중치와 상관관계를

 

고려하여 계산된다.

 

VaR 계산 방법

 

VaR은 일반적으로 두 가지 주요 방법으로 계산됩니다.

 

첫 번쨰 방법은 변동성 / 공분산 기반의 정규분포 가정을 사용하는 Parametric VaR

 

이다. 이방법은 투자 포트폴리오의 평균 수익률과 변동성, 각 자산의 상관관계를 

 

고려하여 VaR을 계산한다.

 

두 번째 방법은 기술적인 분석이나 시뮬레이션 기법을 사용하여 비모수적인

 

Nonparametric VaR을 계산하는 것이다.

 

VaR의 활용

 

VaR은 금융기관, 투자자, 헤지 펀드 등에서 위험관리에 사용된다.

 

이를 통해 투자 결정, 자산 배분, 리스크 컨트롤, 헤지 전략 등을 수립하고 실행할 수 

 

있다. 

 

VaR의 장단점

장점

 

VaR은 경제 주체들이 잠재적인 손실에 대해 직관적으로 이해할 수 있고, 포트폴리오 관리와 위험 분석에 유용하다는 점이다.

 

단점

 

VaR은 정확한 예측을 제공하지 않으며 정규분포 가정과 변동성의 일정성을 가정한다는 한계가 있다.

 

 

VaR의 한계와 보완

 

 

VaR은 극단적인 사건이 발생할 가능성을 완전히 반영하지 못할 수 있으며 금융

 

위기나 블랙스완 사건과 같은 극도의 상황에서 한계가 있을 수 있다. 따라서 VaR을

 

보완하기 위해 스트레스 테스트, 시나리오 분석, 추가적인 리스크 지표 등의

 

추가적인 위험 측정 도구와 방법을 사용하는 것이 권장된다.

 

 

 

 

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