현물가격, 선물시장가격, 선물이론가격의 개념에 대해 알아보자

안녕하세요~ 안전해외선물 강실장입니다.

 

이번 시간은 선물가격이 어떻게 형성되는지 대해 알아보는 시간을 가지도록 하겠습니다.

 

현물가격(Spot Prince)

 

현물가격은 "지금 당장 고래할 수 있는 자산의 가격" 이다. 즉시 인도(Delivery) 조건으로

 

실시간 형성되는 시장 가격이다. 

 

● 특징 

 

- 실물 시장 혹은 현물 시장에서 결정됨

- 투자자, 생산자, 소비자의 수급에 따라 변동됨

- 선물가격의 기준이 됨

 

● 예시

 

- 오늘 국제유가가 1배럴에 80달러 → 유가의 현물가격

- 오늘 삼성전자 주식이 80,000원 → 주식의 현물가격

 

 

선물시장가격(Futures Market Price)

 

선물시장가격은 특정 만기에 자산을 사고팔기로 약속한 계약(선물)의 시장 내 실시간

 

가격이다. 

 

● 구성 요소

 

- 계약 대상 : 금, 유가, 지수, 환율, 주식 등

- 만기일 : 1개월, 3개월, 6개월 등

- 거래소 : CME, KRX, Binance 등

 

● 선물가격에 영향을 주는 요소

 

1. 현물가격 

2. 무위험이자율  : 기회비용

3. 보관비용 / 저장비용 : 실물자산일 경우

4. 배당 / 현금흐름 / 보유수익률

5. 만기까지의 시간

6. 유동성 및 심리적 요인(Bid / Ask Spread, 시장 불균형 등)

 

 

선물이론가격(Theoretical Futures Price)

 

선물이론가격은 현물가격을 기준으로 이자율, 보관비용, 배당 등 외부 요인을 고려해

 

산출한 이론적 적정 선물가격이다. 

 

● 기본 공식(비배당 자산, 보관비용 없음)

 

 

 

세 가지의 관계 요약

 

항목	의미	반영 요소
현물가격	현재 자산의 가격	시장 수요 / 공급
선물시장가격	현재 선물거래소에서 거래되는 선물의 실시간 가격	시장 심리, 수급
선물이론가격	이론적으로 계산된 선물 적정가	현물가, 금리, 배당, 기간 등

 

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