안녕하세요~ 안전해외선물 강실장입니다.
이번 시간은 선물 거래시 매매 전략 중 하나인 '스트래들' 과 '스트랭글' 에 대해 알아보는
시간을 가지도록 하겠습니다.
스트래들과 스트랭글의 정의 및 구성
손익 구조 및 손익 분기점
● 스트래들
- 진입 비용: Ccall+PputC_{call}+P_{put}
- 손익분기점:
- 상방: K+(Ccall+Pput)K + (C_{call}+P_{put})
- 하방: K−(Ccall+Pput)K - (C_{call}+P_{put})
- 이익 구간: 주가가 크게 상승하거나 크게 하락할 때
- 최대 손실: 진입 비용 금액 (주가가 만기 시점에 정확히 K일 때)
● 스트랭글
- 진입 비용: CcallOTM+PputOTMC_{call}^{OTM}+P_{put}^{OTM}
- 손익분기점:
- 상방: Kcall+(Ccall+Pput)K_{call} + (C_{call}+P_{put})
- 하방: Kput−(Ccall+Pput)K_{put} - (C_{call}+P_{put})
- 이익 구간: 주가가 매우 크게 상승하거나 크게 하락할 때 (스트래들보다 더 극단적)
- 최대 손실: 진입 비용 금액 (주가가 두 행사가격 사이에 위치할 때)
장·단점 비교
손익 그래프(만기 시점)
● 스트래들 : 중심(K = 100)에서 폭 넓게 수익을 내지만, 주가가 ±8포인트 이상 움직여야 손익분기
● 스트랭글 : 중심 구간(95~105) -4(프리미엄) 만큼 손실, 주가가 91미만 또는 109 초과 시 수익
결론
● 스트래들은 "어느 방향으로든 크게 움직일 것"이라는 확신이 강할 때 유리하지만, 진입 비용(프리미엄)이 높아 손익분기점이 넓다.
●스트랭글은 동일한 시장 전망 하에서 비용 부담을 줄이고 싶을 때, 하지만 주가가 훨씬 더 극단적으로 움직여야 이익을 낸다.
따라서,
● 중각 정도의 변동성 확대를 예상한다면 스트랭글
● 극단적 변동성 확대를 기대한다면 스트래들이 적합하다.
항상 안전 투자하시고 먹튀 걱정없는 해외선물 문의 있으시면
밑에 사진 클릭시 상담 연결 가능합니다.
'해외선물 기초공부' 카테고리의 다른 글
| 현물가격, 선물시장가격, 선물이론가격의 개념에 대해 알아보자 (0) | 2025.05.16 |
|---|---|
| 해외선물 옵션의 프리미엄 결정 방식과 결제 구조에 대해 알아보자 (0) | 2025.05.15 |
| 파생상품의 결제 방식 '실물인수도' 와 '현금결제방식' 에 대해 알아보자 (0) | 2025.05.11 |
| 해외선물 거래시 보조지표를 활용해야 하는 이유 (1) | 2025.05.09 |
| 해외선물 주문유형에 대해 알아보자 (0) | 2025.05.08 |