(경제상식) TED 스프레드(Treasury Spread) 에 대해 알아보자

 

안녕하세요~ 안전해외선물 강실장입니다.

 

이번시간은 선행 지표중 하나인 'TED 스프레드' 에 대해 알아보는 시간을

 

가지도록 하겠습니다.

 

선행 지표로 크게 활용되는 TED 스프레드, 장단기 금리차, 하이일드 가산금리 

 

3가지가 있다.

 

 

TED 스프레드(Treasury Spread) 란???

 

 

TED는 미국 단기국채(T-bill)의 T와 유로달러(Euro Dollar)의 ED를 따서 만든 

 

용어이다. 시장의 신용 경색 수준을 나타내는 대표적인 지표 중 하나로 런던

 

은행 간의 금리와 미국 국채 수익률 간의 금리와 미국 국채 수익률 간의 차이를 

 

나타내는 것이다.

 

TED Spread = 3m LIBOR - 3m T-bill

 

리보(LIBOR : London Inter Bank Offered Rate) 금리는 런던에 있는 은행들이 

 

서로 자금을 빌릴 때 적용하는 금리이며, 유로 달러 유통에 적용되는 금리라고

 

볼 수 있다. 유로 달러 금리를 대표할 수 있는 가장 좋은 금리가 3개월 만기 리보

 

금리이다 보니 이에 대응할 미국 국채로 3개월 만기 국채를 비교하는 것이다. 

 

 

TED 스프레드의 용도

 

 

● 안정성 평가

 

금융시장의 위험도와 안정성을 평가하는 데 도움을 준다. 스프레드가 확대되면 금융 시스템 내의 스트레스가 증가하고 있음을 의미하며, 이는 금융 위기의 전조일 수 있다.

 

● 신용도 평가

 

은행 및 기타 금융 기관의 신용도를 반영한다. 스프레드가 확대되면 투자자들은 은행 및 기타 금융 기관의 채무 이행 능력 부분에 있어서 리스크가 쌓이고 있음을 우려하게 된다.

 

● 유동성 측정

 

금융 시스템의 유동성을 측정하는 지표이기도 하는데 만약 스프레드가 확대되는 상황이라면 투자 자금 조달 부분은 점점 어려워진다. 투자자들이 은행 및 기타 금융 기관에 돈을 빌려주는 의지가 줄어들기 때문이다. 

이는 결과적으로 자금의 흐름을 저하시키기에 금융 시장의 리스크가 증가하는 것으로 판단할 수 있다.

 

 

TED 스프레드의 변동성 요인

 

 

● 시장 정서와 금리 정책

 

금융 시장의 기대와 중앙은행의 금리 정책 변화는 변동성에 큰 영향을 미친다. 시장 분위기에 따라 마치 밀물과 썰물처럼 자금의 움직임이 급격해지기도 하며, 특히 중앙은행의 기준 금리 정책 변화는 큰 파동을 가져온다.

 

● 신용과 유동성

 

금융 시장의 신용도와 유동성 상태 변화도 직접적인 영향을 주는 요인이다. 예를 들어 시장의 신용도가 떨어지면 자연스레 투자 감솔호 이어지고 유동성이 악화될 리스크가 높아지게 된다.

 

● 규제

 

규제 환경의 변화는 금융 기관의 대출 및 투자 활동에 영향을 주는 것이므로 이 또한 하나의 요인으로 볼 수 있다. 예를 들어 카드사의 레버리지 규제를 완화하는 경우 이에 따라 스프레드 확대 용인으로 작용할 수 있다.

 

 

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